Bazı portföy yönetim şirketlerince yönetilen fonların tasfiye sürecine ilişkin

Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. 15 Eylül 2026 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'na yaptığı bildirimde, kurucusu olduğu bazı yatırım fonlarının katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğunu açıklamıştır. Şirket, ilgili fonlarda işlem yapılan aracı kurumlarla mutabakat ve likidite yönetim sürecinin devam ettiğini bildirmiştir. 16 Eylül 2026 tarihinde Tera Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından da benzer bildirimler yapılmış, Tera Portföy Hisse Senedi (TL) Fonu (THF) ile Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu'nda (TP2) katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğu kamuoyuna açıklanmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu ise 17 Eylül 2026 tarihinde Tera Portföy Yönetimi, Pusula Portföy Yönetimi, Hedef Portföy Yönetimi, Atlas Portföy Yönetimi, Al Portföy Yönetimi, Pardus Portföy Yönetimi ve Bulls Portföy Yönetimi olmak üzere 7 portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu ve Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu'nda işlem gören yatırım fonlarının işleme kapatılmasına karar vermiştir. SPK ayrıca Tera Portföy'e ait 5, Pusula Portföy'e ait 12, Hedef Portföy'e ait 31, Atlas Portföy'e ait 16, Al Portföy'e ait 9, Bulls Portföy'e ait 15 ve Pardus Portföy'e ait 42 olmak üzere toplam 130 yatırım fonunun Kurul tarafından belirlenecek yöntemle tasfiye edilmesini kararlaştırmıştır. Basına yansıyan TEFAS verilerine göre, söz konusu 7 portföy yönetim şirketinin alım ve satıma kapatılan fonlarının sayısı 223'e, toplam büyüklüğü yaklaşık 1,10 trilyon TL'ye ulaşmaktadır. Fon bazındaki yatırımcı sayılarının toplamının ise yaklaşık 932 bin olduğu belirtilmektedir. Bu rakam tekil yatırımcı sayısını göstermemekte, aynı kişinin birden fazla fonda yatırımcı olabilmesi nedeniyle fon bazındaki yatırımcı kayıtlarının toplamını ifade etmektedir. Tasfiye kapsamına alınan 130 fonun TEFAS verileriyle eşleştirilebilen bölümünün toplam portföy büyüklüğünün yaklaşık 826 milyar TL, fon bazındaki yatırımcı sayısının ise 515 binin üzerinde olduğu hesaplanmaktadır. Tasfiye kapsamındaki fonların büyüklüğü yaklaşık 17 milyar dolara karşılık gelmektedir. Şirket bazında incelendiğinde, tasfiye kapsamındaki Tera Portföy'e ait 5 fonun yaklaşık 538 milyar TL büyüklüğe sahip olduğu belirtilmektedir. Diğer şirketlerde ise Atlas Portföy'e ait 16 fonun yaklaşık 78 milyar TL, Pardus Portföy'e ait 42 fonun yaklaşık 71 milyar TL, Pusula Portföy'e ait 12 fonun yaklaşık 64 milyar TL, Hedef Portföy'e ait 31 fonun yaklaşık 61 milyar TL, Bulls Portföy'e ait 15 fonun yaklaşık 11 milyar TL ve Al Portföy'e ait 9 fonun yaklaşık 2 milyar TL büyüklüğünde olduğu kamuoyuna yansımıştır. Yaşanan gelişmeler yalnızca fonların katılma payı iadelerinde yaşanan likidite sorunu ile sınırlı kalmamıştır. SPK, Katıltmevim Tasarruf Finansman A.Ş., Gündoğdu Gıda Süt Ürünleri Sanayi ve Dış Ticaret A.Ş. ve Destek Finans Faktoring A.Ş. pay piyasalarında gerçekleştirilen işlemler nedeniyle 38 kişi hakkında suç duyurusunda bulunmuş ve iki yıl süreyle işlem yasağı uygulanmasına karar vermiştir. Kamuoyuna yansıyan verilere göre Katılımevim ve Destek Finans Faktoring hisseleri 2026 yılı başından bu yana yüzde 300'ün üzerinde, Gündoğdu Gıda hisseleri ise yüzde 140'ın üzerinde değer artışı yaşamıştır. Yüz binlerce yurttaşın tasarruflarını ve yüz milyarlarca liralık fon varlığını ilgilendiren bu gelişmeler karşısında, yatırımcıların haklarının korunması, sorumluluğu bulunan kişi ve kuruluşların belirlenmesi, olası piyasa ihlallerinin ortaya çıkarılması ve düzenleyici kurumların gözetim süreçlerinin açıklığa kavuşturulması önem taşımaktadır.